A Anthropic, dona do Claude, teve a expectativa de valor de mercado reduzida de US$ 2 trilhões para US$ 1,5 trilhão antes da abertura de capital prevista para novembro, segundo a Reuters, em informação publicada nesta segunda-feira (19) pelo Canaltech. O dado é novo em relação aos documentos do IPO que mostraram prejuízo líquido de US$ 42 bilhões em 2025: agora o que mudou foi o preço que os investidores admitem pagar.
O corte é de US$ 500 bilhões, cerca de 25%. Quatro fontes ouvidas pela Reuters disseram que a revisão veio depois de uma reunião com investidores na quarta-feira (14), na sede da empresa em San Francisco, nos Estados Unidos. Com o novo valor, a Anthropic ocuparia a 11ª posição entre as empresas mais valiosas do mundo.
A receita cresce, mas num ritmo menor
De acordo com as fontes da Reuters, o principal motivo da revisão foi a desaceleração no crescimento da receita. No terceiro trimestre de 2026, a Anthropic faturou US$ 16,8 bilhões, alta de 45% sobre o trimestre anterior. No segundo trimestre, a receita tinha mais que dobrado, para US$ 11,6 bilhões. O ritmo menor frustrou parte dos investidores.
A empresa também informou lucro ajustado entre julho e setembro. O Canaltech observa que esse número deixa de fora algumas despesas e não equivale a lucro líquido.
Prejuízo de US$ 42 bi e compromissos de US$ 518 bi
Os documentos do IPO mostram prejuízo líquido de cerca de US$ 42 bilhões em 2025. Deste total, aproximadamente US$ 34 bilhões vieram de ajustes contábeis ligados à avaliação de instrumentos financeiros que podem ser convertidos em ações. O prejuízo operacional ficou em torno de US$ 8 bilhões.
O gasto com computação e infraestrutura somou US$ 7,33 bilhões em 2025, cerca de três vezes o do ano anterior. Para os próximos dez anos, a companhia assumiu compromissos de pelo menos US$ 518 bilhões com serviços de nuvem, infraestrutura e capacidade de computação.
O teste que novembro impõe ao setor
A dúvida central dos investidores, segundo a cobertura, é se a receita de IA consegue acompanhar o aumento dos gastos com chips, data centers e energia. A Reuters também aponta preocupação crescente com o endividamento das empresas que financiam a expansão dessa infraestrutura. Na quinta-feira (15), ações e títulos da CoreWeave, provedora de capacidade de computação apoiada pela Nvidia, caíram.
Como a Anthropic ainda tem capital fechado, o corte é uma revisão de expectativa, não uma perda realizada no mercado. O Canaltech afirma que ainda não há evidência suficiente para dizer que uma bolha da IA está prestes a estourar. Analistas veem o IPO como um teste importante do apetite por desenvolvedoras de modelos avançados, e a OpenAI, dona do ChatGPT, também avalia abrir capital, embora tenha dito que vai priorizar antes as questões de segurança.
